Stan aktywów ubezpieczeniowych funduszy kapitałowych

W trzecim kwartale br. aktywa ubezpieczeniowych funduszy kapitałowych spadły po raz czwarty z rzędu, tym razem o -4,1% - informuje w swoim raporcie firma Analizy Online. Z zebranych przez AO danych wynika, że na koniec września 2008 roku w ramach UFK firmy ubezpieczeniowe zarządzały kwotą 29,6 mld zł. W zestawieniu z drugim kwartałem tego roku oznacza to zdecydowanie mniejszy spadek ich - aktywa zmniejszyły się wówczas bowiem aż o -7,9%.

„Niższa dynamika spadku aktywów UFK po części była pochodną wyhamowania spadków giełdowych. Mniejszy kwartalny spadek aktywów zgromadzonych w ramach UFK może wskazywać na większą cierpliwość oraz dłuższy horyzont inwestycyjny wśród klientów towarzystw ubezpieczeniowych. Można się również domyślać, że posiadacze jednostek funduszy kapitałowych miast wycofywać postanowili dokonać konwersji środków z produktów ryzykownych do tych bardziej bezpiecznych. Przy tej okazji warto zaznaczyć, iż tempo spadku aktywów zarządzanych przez firmy ubezpieczeniowe jest słabsze niż to, obserwowane w przypadku środków zgromadzonych w towarzystwach funduszy inwestycyjnych. Podczas gdy aktywa UFK w drugim i trzecim kwartale spadły odpowiednio o -7,9% oraz -4,1%, fundusze inwestycyjne straciły w tym samym czasie -11,1% oraz -10,2% wartości zarządzanych środków” – czytamy w raporcie.

W trzecim kwartale, spośród 22 monitorowanych przez Analizy Online w tym segmencie towarzystw ubezpieczeniowych, swoje aktywa powiększyło 7 firm (TUnŻ ING, AXA, HDI-Gerling Życie, Cardif Polska, Finlife TUnŻ, Polisa-Życie oraz Royal Życie). Wymienione firmy zarządzają w ramach UFK łącznym kapitałem rzędu 3,8 mld PLN, co oznacza udział w rynku na poziomie 12,9%. Dla porównania drugi kwartał, w porównaniu z trzema pierwszymi miesiącami tego roku, przyniósł zwiększenie aktywów w zarządzaniu tylko dwóm ubezpieczycielom (AXA oraz Cardif Polska).

W trzecim kwartale liderem, pod względem rynkowego udziału w ogólnej wartości aktywów (35,5%), według wyliczeń AO niezmiennie pozostaje CU TUnŻ, które w porównaniu do drugiego kwartału, zwiększyło swój udział w rynku o +1,2 pkt procentowego. Drugie miejsce, z udziałem rynkowym w wysokości 16,1%, zajął AEGON, który w stosunku do drugiego kwartału stracił -0,9 pkt proc. udziału. Trzecie, czwarte i piąte miejsce zajęły natomiast PZU Życie, ING TunŻ oraz Allianz Życie. Rynkowy udział kolejnych towarzystw ubezpieczeniowych nie przekracza 6%.

Autorzy raportu zwracają uwagę, że w porównaniu do analogicznego okresu roku ubiegłego tylko pięciu ubezpieczycieli (Polisa-Życie, AXA Zycie, Cardif Polska, TUnŻ Europa i Uniqa życie) zdołało powiększyć wartość aktywów w zarządzaniu. Największy przyrost (+123%) stał się udziałem Polisy-Życie. Ubezpieczyciel powiększył aktywa w każdym z oferowanych funduszy kapitałowych, z wyjątkiem Funduszu Zrównoważonego UFK. Axa Życie powiększyła swe aktywa o +50%. Cardif Polska oraz Europa Życie odnotowały wzrosty w wysokości +13%. W tym samym okresie największy spadek aktywów stał się udziałem SKOK Życie oraz Allianz Życie. W zestawieniu z wrześniem 2007 roku ich aktywa zmniejszyły się odpowiednio o -44% i -36%.

„W porównaniu do analogicznego okresu w roku ubiegłym zaszło kilka niewielkich przetasowań, które nie dotyczą w ogóle pierwszej dziesiątki towarzystw pod względem wielkości zgromadzonych aktywów. Do najważniejszych należy poprawa pozycji, połączona z awansem o 2 miejsca, którą odnotowała AXA Życie. Tym samym ubezpieczyciel zajął 11 pozycję i wyprzedził HDI-Gerling Życie oraz Compensę. W porównaniu z rokiem ubiegłym aktywa Axa Życie powiększyły się z 275,5 mln PLN do 414 mln PLN” – głosi raport.

Źródło: Analizy Online

JT