Dodatnia stopa zwrotu w OFE w listopadzie

Listopadowa stopa zwrotu otwartych funduszy emerytalnych wyniosła przeciętnie 1,6 proc. Jest to spora zmiana w porównaniu z rezultatem z ubiegłego miesiąca, kiedy to przeciętna miesięczna strata funduszy osiągnęła rekordowy poziom 7,6 proc.

Zdecydowaną poprawę fundusze zawdzięczają wzrostowi cen obligacji, przeciętnie stanowiących blisko 75 proc. portfeli OFE. Adam Kurowski, dyrektor Departamentu Zarządzania Aktywami w Axa PTE mówi, że trzeba było posiadać w portfelu dużo obligacji ze stałym oprocentowaniem Skarbu Państwa.

Wprawdzie rynek akcji ponownie przyniósł funduszom straty, jednak nie były to już spadki dwucyfrowe. Gazeta przypomina, że w listopadzie największa obniżka była udziałem wskaźnika największych spółek WIG20 (o 4,6 proc.), zaś najmniejsza - sWIG80 (o 2,4 proc.).

Najlepszymi wynikami z inwestycji w listopadzie mógł się pochwalić fundusz ING, który jako jedyny wypracował stopę zwrotu przekraczającą 2 proc. Kolejne miejsca zajęły: PZU Złota Jesień, Allianz i Axa. Na przeciwległym biegunie (najsłabszy wynik) znalazły się Generali oraz Polsat i Nordea.

Mimo dobrego wyniku w ubiegłym miesiącu stopa zwrotu OFE od początku roku wynosi ponad minus 15 proc. Co gorsza, fundusze są na minusie, jeżeli wziąć pod uwagę wyniki za ostatnie 12 i 24 miesiące. Dopiero wynik inwestycyjny za ostatnie trzy lata jest dodatni. Adam Kurowski mówi, że stopy zwrotu funduszy się stabilizują. Wynika to z niskiego zaangażowania w akcje i dużego w obligacje skarbowe, a ten rynek rośnie. Kurowski zaznacza, że musielibyśmy mieć bardzo duże spadki kursów akcji, by niwelowały one zyski z obligacji.

Według danych Komisji Nadzoru Finansowego, udział akcji w portfelach OFE nieznacznie wzrósł, ale wciąż jest bardzo niski. Na dzień 25 listopada wynosił 22 proc. (28,8 mld zł) wobec 21,5 proc. na koniec października. KNF podała również, że od początku roku do 25 listopada strata OFE wynosi prawie 24 mld zł. Od szczytu hossy (najwyższy poziom WIG osiągnął 6 lipca 2007 r.) do 25 listopada strata to 32 mld zł. Jednak od początku istnienia (1999 r.) OFE wciąż są na plusie – ich zysk wynosi ponad 25 mld zł.

W listopadzie ZUS przekazał OFE 1,7 mld zł tytułem bieżących składek oraz w formie obligacji (w ten sposób ZUS spłaca zaległe składki z lat 1999 – 2002, bo wtedy miał kłopoty z ich bieżącym przekazywaniem).

 W sumie od początku tego roku OFE otrzymały z ZUS więcej pieniędzy i obligacji niż w całym ubiegłym roku - 18,8 mld zł wobec 17,7 mld zł w 2007 r. W tym roku ZUS przekaże do funduszu prawdopodobnie ponad 20 mld zł. W sumie bieżących składek trafi do OFE o około 3 mld zł więcej niż w 2007 r., bo ponad 19 mld zł.

Mniej z kolei niż rok wcześniej fundusze dostaną obligacji. W tym roku do listopada otrzymały w tej formie 871,2 mln zł, podczas gdy w 2007r. była to rekordowa wartość ponad 1,4 mld zł. W tym roku ZUS kończy jednak spłatę zaległych składek w formie obligacji.


Źródło: Rzeczpospolita

JT